RMB ಮೆಚ್ಚುಗೆಯ ಚಕ್ರವು ಪ್ರಾರಂಭವಾಗಿದೆಯೇ? (ಅಧ್ಯಾಯ 1)

ಜುಲೈನಿಂದ, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ ಕಡಲಾಚೆಯ ಮತ್ತು ಕಡಲಾಚೆಯ RMB ವಿನಿಮಯ ದರಗಳು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಮರುಕಳಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಆಗಸ್ಟ್ 5 ರಂದು ಈ ಮರುಕಳಿಸುವಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂತವನ್ನು ಮುಟ್ಟಿದೆ. ಅವುಗಳಲ್ಲಿ, ಕಡಲತೀರದ RMB (CNY) ಜುಲೈ 24 ರಂದು ಕಡಿಮೆ ಪಾಯಿಂಟ್‌ನಿಂದ 2.3% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ನಂತರದ ಏರಿಕೆಯ ನಂತರ ಅದು ಹಿನ್ನಡೆಯಾದರೂ, ಆಗಸ್ಟ್ 20 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ಜುಲೈ 24 ರಿಂದ 2% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಆಗಸ್ಟ್ 20 ರಂದು, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧದ ಕಡಲಾಚೆಯ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ಆಗಸ್ಟ್ 5 ರಂದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಂತವನ್ನು ತಲುಪಿತು, ಜುಲೈ 3 ರಂದು ಕಡಿಮೆ ಪಾಯಿಂಟ್‌ನಿಂದ 2.3% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.

ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಎದುರು ನೋಡುತ್ತಿರುವಾಗ, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ಮೇಲ್ಮುಖ ಚಾನಲ್ ಅನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತದೆಯೇ? US ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ನಿಧಾನಗತಿ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿದರ ಕಡಿತದ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳಿಂದಾಗಿ US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ ಪ್ರಸ್ತುತ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮೆಚ್ಚುಗೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾವು ನಂಬುತ್ತೇವೆ. ಚೀನಾ ಮತ್ತು ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್ ನಡುವಿನ ಬಡ್ಡಿದರದ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ, RMB ಯ ತೀವ್ರ ಸವಕಳಿಯ ಅಪಾಯವು ದುರ್ಬಲಗೊಂಡಿದೆ, ಆದರೆ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ, ನಾವು ದೇಶೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಹ್ನೆಗಳನ್ನು ನೋಡಬೇಕಾಗಿದೆ, ಜೊತೆಗೆ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಬಂಡವಾಳ ಯೋಜನೆಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಯೋಜನೆಗಳು, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ಮೆಚ್ಚುಗೆಯ ಚಕ್ರವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸುವ ಮೊದಲು. ಪ್ರಸ್ತುತ, US ಡಾಲರ್ ವಿರುದ್ಧ RMB ವಿನಿಮಯ ದರವು ಎರಡೂ ದಿಕ್ಕುಗಳಲ್ಲಿ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.

US ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು RMB ನಿಷ್ಕ್ರಿಯವಾಗಿ ಪ್ರಶಂಸಿಸುತ್ತಿದೆ.
ಪ್ರಕಟವಾದ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶದಿಂದ, US ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ದುರ್ಬಲಗೊಳ್ಳುವ ಸ್ಪಷ್ಟ ಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ, ಇದು ಒಮ್ಮೆ US ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತದ ಬಗ್ಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕಾಳಜಿಯನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಿತು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬಳಕೆ ಮತ್ತು ಸೇವಾ ಉದ್ಯಮದಂತಹ ಸೂಚಕಗಳಿಂದ ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು, US ಹಿಂಜರಿತದ ಅಪಾಯವು ಇನ್ನೂ ತುಂಬಾ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು US ಡಾಲರ್ ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿಲ್ಲ.

ಉದ್ಯೋಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತಣ್ಣಗಾಯಿತು, ಆದರೆ ಅದು ಹಿಂಜರಿತಕ್ಕೆ ಬೀಳುವುದಿಲ್ಲ. ಜುಲೈನಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಕೃಷಿಯೇತರ ಉದ್ಯೋಗಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ತಿಂಗಳಿನಿಂದ ತಿಂಗಳಿಗೆ 114,000 ಕ್ಕೆ ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕುಸಿಯಿತು ಮತ್ತು ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರವು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಮೀರಿ 4.3% ಕ್ಕೆ ಏರಿತು, ಇದು "ಸ್ಯಾಮ್ ರೂಲ್" ಹಿಂಜರಿತದ ಮಿತಿಯನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಿತು. ಉದ್ಯೋಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತಣ್ಣಗಾಗಿದ್ದರೂ, ವಜಾಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯ ಸಂಖ್ಯೆಯು ತಣ್ಣಗಾಗಲಿಲ್ಲ, ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಉದ್ಯೋಗಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಕ್ಷೀಣಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ತಣ್ಣಗಾಗುವ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿದೆ ಮತ್ತು ಇನ್ನೂ ಹಿಂಜರಿತವನ್ನು ಪ್ರವೇಶಿಸಿಲ್ಲ ಎಂಬುದನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

US ಉತ್ಪಾದನೆ ಮತ್ತು ಸೇವಾ ಕೈಗಾರಿಕೆಗಳ ಉದ್ಯೋಗ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ. ಒಂದೆಡೆ, ಉತ್ಪಾದನಾ ಉದ್ಯೋಗದ ನಿಧಾನಗತಿಯ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತಡವಿದೆ. US ISM ಮ್ಯಾನುಫ್ಯಾಕ್ಚರಿಂಗ್ PMI ಯ ಉದ್ಯೋಗ ಸೂಚ್ಯಂಕದಿಂದ ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು, ಫೆಡ್ 2022 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದಾಗಿನಿಂದ, ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಕೆಳಮುಖ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದೆ. ಜುಲೈ 2024 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಸೂಚ್ಯಂಕವು 43.4% ಆಗಿತ್ತು, ಹಿಂದಿನ ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ 5.9 ಶೇಕಡಾ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳ ನಿಧಾನಗತಿಯಾಗಿದೆ. ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ಸೇವಾ ಉದ್ಯಮದಲ್ಲಿ ಉದ್ಯೋಗವು ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ. US ISM ನಾನ್-ಮ್ಯಾನುಫ್ಯಾಕ್ಚರಿಂಗ್ PMI ಯ ಉದ್ಯೋಗ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಗಮನಿಸಿದರೆ, ಜುಲೈ 2024 ರ ಹೊತ್ತಿಗೆ, ಸೂಚ್ಯಂಕವು 51.1% ಆಗಿತ್ತು, ಹಿಂದಿನ ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ 5 ಶೇಕಡಾ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ.

US ಆರ್ಥಿಕತೆಯಲ್ಲಿನ ನಿಧಾನಗತಿಯ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ, US ಡಾಲರ್ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕುಸಿಯಿತು, US ಡಾಲರ್ ಇತರ ಕರೆನ್ಸಿಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕುಸಿಯಿತು ಮತ್ತು US ಡಾಲರ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳ ದೀರ್ಘ ಸ್ಥಾನಗಳು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆಯಾಯಿತು. CFTC ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಿದ ಡೇಟಾವು ಆಗಸ್ಟ್ 13 ರ ವಾರದವರೆಗೆ, US ಡಾಲರ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿಧಿಯ ನಿವ್ವಳ ಉದ್ದದ ಸ್ಥಾನವು ಕೇವಲ 18,500 ಲಾಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು 2023 ರ ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ 20,000 ಲಾಟ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಎಂದು ತೋರಿಸಿದೆ.